O que é o Mercado de Opções?
Primeiramente, o mercado de opções é um ambiente financeiro onde investidores negociam contratos que conferem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo em uma data futura a um preço preestabelecido. Do mesmo modo, esses contratos são utilizados tanto para proteção (hedge) quanto para especulação. Além disso, compreender os conceitos fundamentais do mercado de opções é essencial para aproveitar suas vantagens e minimizar riscos.
Conceitos básicos do Mercado de Opções
- Ativo-objeto: é o bem ou título sobre o qual a opção é negociada, como ações, commodities ou índices. Por exemplo, as ações da ITSA4 podem ser um ativo-objeto.
- Titular: é quem compra a opção e tem o direito de exercê-la.
- Lançador: é quem vende a opção e assume a obrigação de atender o titular caso este exerça o direito.
- Prêmio: é o valor pago pelo titular ao lançador pelo contrato de opção.
- Call (opção de compra): dá ao titular o direito de comprar o ativo-objeto.
- Put (opção de venda): concede ao titular o direito de vender o ativo-objeto.
- Strike: é o preço estabelecido para compra ou venda do ativo no vencimento da opção.
- Vencimento: é a data limite para o exercício da opção.
- Mercado de balcão é um ambiente de negociação de ativos financeiros que não são registrados na bolsa de valores. As transações são feitas diretamente entre compradores e vendedores, sem a intermediação de uma bolsa de valores.
Como funciona do Mercado de Opções?
Antes de mais nada, o mercado de opções opera por meio de contratos negociados em bolsas ou no mercado de balcão. Desse modo, o titular paga o prêmio ao lançador para adquirir o direito de exercer a opção até a data de vencimento. Para tanto, investidores utilizam plataformas digitais para comprar e vender opções, acessando cotações em tempo real.
Principais usos das Opções
- Hedge: investidores protegem suas carteiras contra oscilações de mercado.
- Alavancagem: permite movimentar grandes quantias com pequeno capital inicial, aumentando o potencial de lucro.
- Especulação: investidores apostam na direção do preço de um ativo para obter lucro.
Diferença entre opções de ações e opções binárias
Primeiramente, as opções de ações oferecem direitos relacionados ao ativo subjacente e permitem diversas estratégias. Por outro lado, as opções binárias funcionam como apostas em cenários de “sim” ou “não”, sendo mais arriscadas e restritivas.
Códigos das Opções
Primordialmente, os códigos das opções são identificadores de ativos negociados no mercado de derivativos. Além disso, eles são compostos por letras e números, e são também conhecidos como tickers. Eles indicas:
- O ativo-objeto
- O mês de vencimento
- O preço de exercício da opção
- O tipo da opção, se é call ou put
O código das opções negociadas na Bovespa possui 5 (cinco) letras e 2 (dois) números. Analogamente, essa estrutura com 7 (sete) caracteres indica o ativo-objeto, o mês de vencimento e o preço de exercício da opção negociada.
Em outras palavras, as quatro primeiras letras do código das opções na Bovespa indicam o ativo-objeto do contrato de opção. Essas letras coincidem com as utilizadas no código de negociação dos ativos no mercado à vista. Além disso, o quinto caractere informa se a opção é de compra ou de venda e especifica o mês de vencimento do contrato.
Explicando Melhor:
No mercado de opções, os códigos utilizados para identificar os contratos seguem uma lógica padronizada que reflete informações como o ativo-objeto, o tipo da opção (compra ou venda), o mês de vencimento e o preço de exercício.
Por isso, para saber quais letras identificam as opções de compra (call) e as opções de venda (put) de acordo com seu mês de vencimento, apresento abaixo uma tabela explicando cada parte do código usando como exemplo ITSA4. Observe que os códigos das opções seguem um padrão.
| Seção do Código | Exemplo | Descrição | Detalhe |
|---|---|---|---|
| Ativo-objeto | ITSA | Representa o ativo-objeto, que é a ação subjacente ao contrato de opção. | Código da ação subjacente, sem o número que indica sua classe (ITSA4). |
| Tipo de Opção | Letra (A ou B) | Determina se é uma opção de compra (Call) ou opção de venda (Put). | Exemplo: A letra inicial (de A a L para Calls; M a X para Puts) indica o tipo de opção. |
| Mês de Vencimento | Letra (A a X) | Indica o mês de vencimento do contrato. | Cada mês tem uma letra específica para Calls e Puts (ex.: Janeiro = A para Calls, M para Puts). |
| Strike (Preço) | Número (Ex.: 10) | Refere-se ao preço de exercício da opção. | Valor arredondado ou que reflete o múltiplo do preço de exercício predefinido no contrato. |
Exemplo Prático de Código
Desse modo, se considerarmos um contrato de opção de ITSA4:
- Código: ITSAF10
- ITSA: Indica que o ativo-objeto é ITSA4.
- F: Representa uma opção de compra (Call) com vencimento em junho.
- 10: O preço de exercício (strike) é 10 reais.
Desse modo, os dois números do código das opções Bovespa determinam o preço pelo qual a ação-objeto será negociada, em caso de exercício desta opção.
Tabela dos Meses de Vencimento
Os meses são codificados com base no tipo de opção, conforme a tabela abaixo:
| Mês | Call (Compra) | Put (Venda) |
|---|---|---|
| Janeiro | A | M |
| Fevereiro | B | N |
| Março | C | O |
| Abril | D | P |
| Maio | E | Q |
| Junho | F | R |
| Julho | G | S |
| Agosto | H | T |
| Setembro | I | U |
| Outubro | J | V |
| Novembro | K | W |
| Dezembro | L | X |
Em outras palavras, essa lógica permite aos investidores identificar rapidamente as características dos contratos e facilita a negociação no mercado de opções.
Estratégias para Operar
- Trava de alta: combinação de compra e venda de opções de compra com diferentes strikes para lucrar com alta moderada.
- Trava de baixa: combinação semelhante à trava de alta, mas para apostar em quedas.
- Borboleta: utiliza três opções para lucrar com estabilidade do ativo.
- Venda a descoberto: lançamento de opções sem posse do ativo-objeto, expondo o investidor a grandes riscos.
- Straddle: compra de opções de compra e venda com o mesmo strike e vencimento, lucrando com grande volatilidade.
Vantagens e riscos de investir em opções
a) Vantagens:
- Diversidade de estratégias.
- Potencial de lucros expressivos.
- Proteção de carteiras.
b) Riscos:
- Perda total do prêmio investido.
- Alta volatilidade.
- Complexidade no uso de estratégias.
Passo a passo para investir em opções
- Abra uma conta em uma corretora de valores.
- Estude as opções do ativo desejado.
- Analise as tendências de mercado.
- Escolha uma estratégia adequada ao seu perfil.
- Realize a operação, acompanhando seu desempenho até o vencimento.
Conclusão
Em síntese, investir em opções exige conhecimento e controle emocional. Por isso, comece aos poucos, testando suas estratégias e ajustando conforme seus objetivos. Entretanto, O mercado de opções exige conhecimento e disciplina. Seja como for, com estratégias adequadas e gerenciamento de riscos, é possível aproveitar suas oportunidades para otimizar ganhos e proteger investimentos.
