BONIFICAÇÃO, DESDOBRAMENTO E GRUPAMENTO DE AÇÕES

A Bonificação, o desdobramento (split) e o grupamento (inplit) de ações são eventos ou estratégias das empresas listadas no ambiente da Bolsa de Valores, voltadas à reorganização de seu capital social ou ao aumento da atratividade de seus papéis.. Embora muitas vezes confundidos por investidores iniciantes, cada um possui finalidades específicas, consequências distintas e efeitos diretos na carteira do acionista. Portanto, compreender com profundidade suas definições, diferenças e impactos se torna essencial para quem deseja atuar de forma estratégica no mercado de capitais.

1. Bonificação de Ações

Conceito Detalhado

A bonificação consiste na emissão gratuita de novas ações para os acionistas atuais, proporcionalmente à quantidade que já possuem. Esse procedimento geralmente ocorre quando a empresa decide capitalizar reservas de lucros acumuladas, sem necessidade de aporte financeiro do investidor. Em outras palavras, trata-se de uma forma de distribuir o patrimônio da empresa aos sócios, sem afetar a liquidez de caixa.

Finalidade e Vantagens

Além de melhorar a liquidez das ações no mercado, a bonificação aumenta a percepção de valor e pode até atrair novos investidores. Ainda que o preço por ação seja ajustado após a operação, o valor total investido se mantém inalterado. No entanto, como há mais ações em circulação, os dividendos por ação tendem a diminuir, embora o montante total recebido permaneça proporcional.

Exemplo com ITSA4 – Bonificação de 10%

Indicador	Antes da Bonificação	Após Bonificação 10%
Número de ações	1.000	1.100
Preço unitário (R$)	10,00	9,09
Valor total investido	R$ 10.000	R$ 10.000

A bonificação anunciada pela ITSA4 permitiu ao investidor ganhar 100 ações gratuitamente, sem alterar sua participação no capital da empresa.

2. Desdobramento de Ações (Split)

Conceito Detalhado

O desdobramento, também chamado de split, ocorre quando a empresa opta por aumentar a quantidade de ações em circulação, reduzindo proporcionalmente o valor de cada uma. Importante destacar que essa estratégia não altera o valor total do patrimônio do acionista, apenas fraciona sua participação.

Objetivos e Benefícios

O principal propósito do desdobramento é tornar a ação mais acessível a pequenos investidores, especialmente quando o preço unitário atinge níveis elevados. Como consequência, há incremento na liquidez e no volume de negociações diárias. Ademais, a empresa demonstra confiança na valorização futura dos seus papéis.

Exemplo com BBSE3 – Split 1:2

Indicador	Antes do Split	Após Split 1:2
Número de ações	500	1.000
Preço unitário (R$)	40,00	20,00
Valor total investido	R$ 20.000	R$ 20.000

Assim, ao dobrar a quantidade de ações, a BBSE3 favorece a liquidez e amplia o acesso a investidores com menor capital.

3. Grupamento de Ações (Inplit)

Conceito Detalhado

O grupamento de ações, também conhecido como inplit, corresponde ao processo inverso do desdobramento. Neste caso, a empresa reduz a quantidade de ações em circulação, aumentando proporcionalmente seu preço unitário. A principal motivação é evitar que as ações continuem cotadas a valores muito baixos, o que pode desqualificar o papel diante de fundos institucionais e reduzir o interesse do mercado.

Justificativas e Efeitos

Normalmente, o grupamento é adotado por empresas cujas ações negociam abaixo de R$ 1,00, para evitar que sejam consideradas “penny stocks”, com baixa atratividade. Portanto, ao realizar o grupamento, a empresa busca restaurar a confiança dos investidores e estabilizar a cotação.

Exemplo com CEMIN3 – Grupamento 10:1

Indicador	Antes do Grupamento	Após Grupamento 10:1
Número de ações	10.000	1.000
Preço unitário (R$)	0,50	5,00
Valor total investido	R$ 5.000	R$ 5.000

Essa operação foi utilizada para reposicionar CEMIN3 no mercado com cotação mais estável e institucionalmente viável.

4. Comparativo entre os Eventos

A tabela a seguir resume as principais diferenças entre os três eventos:

Critério	Bonificação	Desdobramento	Grupamento
Alteração do capital social	Sim	Não	Não
Quantidade de ações	Aumenta	Aumenta	Diminui
Preço por ação	Diminui	Diminui	Aumenta
Participação acionária	Inalterada	Inalterada	Inalterada
Liquidez	Moderada	Alta	Potencialmente menor
Foco principal	Recompensa	Acessibilidade	Estabilidade

5. Exemplos Simulados Adicionais

PETR4 – Bonificação + Split Hipotético

Situação	Ações	Preço Unitário	Valor Total
Antes da operação	1.000	R$ 35,00	R$ 35.000
Após bonificação de 5%	1.050	R$ 33,33	R$ 35.000
Após split 1:2	2.100	R$ 16,67	R$ 35.000

Aqui, a PETR4 busca distribuir valor aos acionistas e, ao mesmo tempo, facilitar o acesso ao ativo por novos investidores.

TAEE11 – Grupamento 5:1 Hipotético

Situação	Ações	Preço Unitário	Valor Total
Antes da operação	500	R$ 6,00	R$ 3.000
Após grupamento 5:1	100	R$ 30,00	R$ 3.000

TAEE11 poderia adotar essa medida para ajustar sua cotação a patamares considerados ideais por gestores de fundos.

6. Gráfico Comparativo Visual

Conclusão

Em síntese, bonificação, desdobramento e grupamento de ações são instrumentos corporativos de grande relevância para a reestruturação do capital social, otimização da liquidez e melhora na atratividade do ativo perante o mercado. Embora essas operações não alterem o valor patrimonial do investidor, elas impactam significativamente na forma como ele gerencia sua carteira. Assim, manter-se atento aos anúncios das empresas, compreender seus objetivos e antecipar os efeitos dessas medidas é uma prática indispensável para qualquer investidor consciente e bem informado.

por Mano Graal

Fonte: Controle seu Money

Imagens: ChatGPT